黄金大惨败真相

2019-11-11 09:34

上周,全球市场随着外媒竞相引用消息人士释出的多空消息而跌宕起伏。对此,川普终于在周五(11月8日)发话,他一句“我还没同意取消......”令市场又陷入了不确定性,同日白宫顾问纳瓦罗也表达了类似观点。他强调:“如果川普没这么说,就不用相信这件事。”川普周六再度发言,称进展比预期要慢,还称外媒有很多不实报道。

 

上周之后,影响市场大背景的三个方面都有明显变化:

 

1、市场对谈判的乐观情绪陷入了停滞状态。
  



2、利率市场预期2020年末之前的美联储降息次数已经不足一次。



3、全球聚焦美债收益率大涨,这种现象已经打消了经济衰退的担忧,这将极大削弱黄金的吸引力。



 

整体而言,在上周矛盾的讯号之下,华尔街选择了乐观,从而抛售美债,热钱涌向美股;美元既有经济数据支撑、也有不确定上升时的避险需求支撑,导致黄金遭重创;恐慌指数VIX连续六周下降,做空波动性的空头头寸不断刷新纪录。

 



下面看看各个市场的走势和需要关注的最新变化:

 

川普周五的言论一度令美股跌至日低,所幸有其他白宫幕僚释放的利多消息“救场”,三大指数收盘集体上涨,为上周画上完美句号。



标普500指数收涨0.26%,报3093.06点,上周累涨0.9%,连涨五周;

纳指收涨0.48%,报8475.31点,周涨1.1%,连涨六周;

道指收涨0.02%,报27681.24点,周涨幅为1.2%,连涨三周。
 

关于美股,有两件事情需要注意:

 

1、“圣诞行情”可能已经开始。统计显示,自1998年以来,当标普500指数在当年直至11月的第一周上涨超过9.5%时,接下来到年底前平均还会上涨4%。标普500指数今年以来已累计上涨超过23%。

 

2、另一个默默支撑美股的因素是,美联储已经连续十周扩大资产负债表,共计额度接近2800亿美元,为2013年4月以来最大、QE3的顶峰。自从美联储开启其自称为“非QE”的扩表以来,美股每周都在涨。

 



川普发言后,美元重获避险青睐触及三周高位,美指五连涨,一周累涨1.19%,报98.37,为2018年8月以来最大周涨幅。欧元则五连跌,一周跌去了1.29%,报1.1021,欧央行管委瓦斯列周五表示,欧洲央行决心维持当前的宽松货币政策,直到情况得到改善。英镑受政治不确定性拖累,周五下跌0.24%,上周累跌1.18%,报1.2783。周日民调显示,英国保守党支持率稳定在39%,而工党支持性下降1个百分点至26%。这对英镑总体利好,市场倾向于稳定。





上周美债市场遭“血洗”,美债收益率上涨了大约20个基点。3个月期和10年期美债收益率连续5周呈趋陡态势,2年期和10年期之间更是明显,上周的利差升幅为2018年2月以来最大。德债、日债收益率上周都有大幅飙升,10年期德债重回年内纪录高位,日本债券收益率创2013年以来最大周涨幅。

 


债券收益率这种涨势固然令人兴奋,但前两次这种情况出现后,股市后来都遭了殃。





对黄金而言,债券收益率狂飙、曲线趋陡,更是一个比较糟糕的消息,令不久前的经济衰退忧虑正式消失。“新债王”冈拉克旗下基金突然将美国经济衰退风险从75%下调至40%,亚特兰大联储主席博斯蒂克更表示美国经济稳健,反对10月那次降息。黄金因此遭遇大清仓。


现货黄金跌破1460美元/盎司,为逾一个月以来首次;

期金收跌0.65%,报1459.8美元/盎司,上周累跌3.75%,创川普上任以来最差表现;

白银跌7.45%,为2016年10月来最大周跌幅。金银比又来到8月中旬以来的最高位。

 

金价前景正遭质疑,摩根大通和花旗集团已将黄金的押注平仓。CFTC数据显示,截止11月5日当周,对冲基金的黄金空仓增加了15%至31111手,为6月以来最多。值得注意的是,黄金价格的走势一向追随全球负收益率债数量的变化,后者上周跌破了12万亿美元,这可能意味着黄金还有下跌的空间。

 


 

原油价格逆势走高,主要得益于美国钻井三周连降。





WTI原油期货周五收涨0.65%,报57.44美元/桶,上周累涨2.15%;

布油周五收涨0.37%,一周累涨1.72%,报62.61美元/桶。

 

在矛盾的谈判消息影响下,欧佩克大会前夕原油可能会被困于区间内。周末巴西经济部长称巴西不会加入欧佩克,另外伊朗宣布发现储量达530亿桶的特大新油田,使该国石油储量增加三分之一至大约2000亿桶。

 

展望本周:

 

1、黄金有两个翻身机会

 

一周跌了57美元的黄金有两个比较大的翻身机会:一、美国国会将举行针对总统的听证会;二、美国和欧元区的CPI和零售销售数据,尤其是周五公布的美国零售销售数据。上月因美国9月“恐怖数据”大幅不及预期,黄金一度暴涨13美元。

 

2、鲍威尔将两度登台

 

本周的美国通胀数据也会备受关注,因10月降息之后,美联储主席称下一步行动将主要取决于通胀,如果通胀持续大幅上升,加息选项将重回桌面。另外,本周讲话的美联储官员也很多,市场正密切关注票委们对于2020年利率路径的表态,其中鲍威尔将于周四(也就是本周三美国10月CPI公布后)两度登场。上周博斯蒂克的态度表明美联储内部的鹰派正在抬头,本周可以关注是否有这种趋势。

 

3、小心川普!

 

除应对听证会外,本周川普还将决定是否对从欧洲和其他国家进口的汽车征税。他周二还将在纽约经济俱乐部发表演讲,主题是“贸易和经济政策”,一不小心可能又会制造大新闻。

 

周一(11月11日)

17:30 英国第三季度GDP年率初值、英国9月制造业产出月率等

21:15 FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦发表讲话

*美债市场因老兵节休市一天

 

周二(11月12日)

17:30 英国10月失业率/英国9月三个月ILO失业率等

18:00 德国11月ZEW经济景气指数、欧元区11月ZEW经济景气指数

19:00 美国10月NFIB小型企业信心指数

 

周三(11月13日)

09:00 新西兰联储利率决定

(新西兰联储料将再次降息25个基点,观察其对未来利率方向的信号至关重要。该联储在上次政策会议上明确表示,如有必要,将采取更多货币刺激行动且对持续的低通胀表示担忧,因此纽元可能再次走弱。)

15:00 德国10月CPI月率终值

17:30 英国10月CPI月率、英国10月零售物价指数月率

21:30 美国10月季调后CPI月率

待定 美国众议院情报委员会就针对总统的调查首次举行公开听证会

 

周四(11月14日)

00:00 美联储主席鲍威尔就经济前景发表证词陈述

01:00 EIA公布月度短期能源展望报告

08:30 澳大利亚10月季调后失业率

14:30 法国第三季度ILO失业率

15:00 德国第三季度未季调GDP年率初值

15:45 法国10月CPI月率

17:30 英国10月季调后零售销售月率

18:00 欧元区第三季度季调后就业人数季率、GDP年率修正值

21:30 美国初请失业金人数、美国10月PPI月率

22:00 美联储副主席克拉里达发表讲话

22:10 FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

23:00 美联储主席鲍威尔在众议院预算委员会听证会上作证

待定 欧佩克公布月度原油市场报告

 

周五(11月15日)

01:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

01:20 FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德发表讲话

10:15 加拿大央行行长波洛兹发表讲话

(加拿大10月就业报告表现疲软被指打开了降息的大门,可关注波洛兹是否有这方面的暗示。)

17:00 IEA公布月度原油市场报告

18:00 欧元区10月CPI月率

21:30 美国11月纽约联储制造业指数、美国10月零售销售月率

(汽车销量下滑可能使10月总体销售数据保持疲软)

 

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                                                               文章转载至微信公号:最贪婪的交易员